Börsencrash: Was er mit deinem Vermögen macht – und was nicht
Von Florian Hartmann, Dipl.-Ing. (FH) Elektrotechnik · Erschienen am · 4 Min. Lesezeit
Kurz gesagt: Ein Crash wie 2008 halbiert Aktiendepots vorübergehend – nach rund 4,5 Jahren war der alte Stand aus Sicht von Euro-Anlegern wieder erreicht. Wer weiter spart, kauft im Tief günstig nach und holt schneller auf. Gefährlich wird ein Crash vor allem kurz vor dem Ziel, mit Kredithebel oder wenn man im Tief verkauft. Den Krisentest für dein eigenes Vermögen bietet die Vermögensentwicklung.
Die großen Crashs im Überblick
| Krise | Was passierte |
|---|---|
| Finanzkrise 2008 | Aktien −55 % in 17 Monaten, rund 4½ Jahre bis zur Erholung; Immobilien und Anleihen kaum betroffen. |
| Dotcom-Blase 2000 | Aktien −54 % in 30 Monaten, rund 10 Jahre bis zur Erholung (in Euro einschließlich der Finanzkrise). |
| Corona-Crash 2020 | Aktien −30 % in einem Monat, nach rund einem halben Jahr erholt. |
| Zinswende 2022 | Aktien −13 %, Anleihen −17 % und vermietete Immobilien −10 % zugleich, dazu zwei Jahre hohe Inflation. |
| Japan ab 1990 | Aktien −60 % in knapp 3 Jahren, danach jahrzehntelange Stagnation (34 Jahre bis zum alten Hoch). |
Aktien: MSCI World in Euro bzw. Nikkei 225 (Japan), gerundet. Die Erholungszeiten beziehen sich auf den Indexstand ohne weitere Einzahlungen. Anleihen: Euro-Staatsanleihen guter Bonität; Immobilien: Häuserpreisindex des Statistischen Bundesamts.
Auffällig: Die Krisen unterscheiden sich weniger in der Tiefe als in der Dauer. Corona war nach einem halben Jahr vergessen, die Dotcom-Blase kostete Euro-Anleger über ein Jahrzehnt, und Japan brauchte 34 Jahre. 2022 war besonders: Aktien, Anleihen und Immobilien fielen gleichzeitig – die übliche Streuung half kaum.
Was ein Crash im Sparplan anrichtet
Beispiel: 50.000 € im ETF, dazu 500 € Sparrate im Monat, 6 % Rendite pro Jahr außerhalb der Krise, 20 Jahre. Ohne Krise stehen am Ende rund 388.180 € im Depot. Die Tabelle zeigt, was die Krisen ändern – einmal gleich zu Beginn, einmal im 15. Jahr.
| Krise | Crash sofort: Abstand nach 20 J. | Crash im 15. Jahr: Einbruch | Crash im 15. Jahr: Abstand nach 20 J. |
|---|---|---|---|
| Finanzkrise 2008 | −19.839 € | −128.040 € (53 %) | −88.691 € |
| Dotcom-Blase 2000 | −78.677 € | −121.030 € (50 %) | −203.650 € |
| Corona-Crash 2020 | −3.362 € | −72.609 € (30 %) | −10.646 € |
| Zinswende 2022 | −17.304 € | −26.047 € (11 %) | −37.800 € |
| Japan ab 1990 | −202.229 € | −135.590 € (56 %) | −248.523 € |
Abstand: Depotwert am Ende gegenüber dem Verlauf ohne Krise. Einbruch: größter Rückgang des Depots vom Höchststand. Ohne Steuern auf Kursgewinne und Inflation, Krisenverlauf vereinfacht (gleichmäßiger Fall und Erholung).
Kommt die Finanzkrise gleich am Anfang, fehlen am Ende nur 19.839 € – rund 5 % des Ergebnisses. Der Grund: Mit jeder Sparrate kauft man im Tief günstig Anteile, die sich in der Erholung mehr als verdoppeln.
Warum der Zeitpunkt entscheidet
Trifft dieselbe Krise ein großes Depot kurz vor dem Ziel, ist der Schaden ein Vielfaches: Im 15. Jahr bricht das Depot bei der Finanzkrise um 128.040 € ein, und bis zum Ende fehlen 88.691 €. Deshalb schichten viele Anleger einige Jahre vor dem Ruhestand oder einer großen Ausgabe schrittweise in sichere Anlagen um – nicht aus Angst vor dem Crash an sich, sondern weil dann die Zeit fehlt, ihn auszusitzen.
Der teuerste Fehler: im Tief verkaufen
Wer im Tief verkauft und erst ein Jahr später wieder einsteigt, macht den Buchverlust endgültig und verpasst den Anfang der Erholung. Im Beispiel kostet das bei der Finanzkrise im 15. Jahr 42.959 €, beim Corona-Crash sogar 116.643 € – weil sich die Kurse damals schon nach wenigen Monaten erholt hatten. Nur bei jahrzehntelanger Stagnation wie in Japan macht der Verkauf kaum einen Unterschied. Dazu kommt die Steuer auf Gewinne, die beim Verkauf fällig wird.
Kredite verstärken den Verlust
Schulden bleiben im Crash gleich hoch, nur das Vermögen schrumpft. Wer eine Immobilie für 400.000 € mit 280.000 € Kredit besitzt, verliert bei einem Preisrückgang von 10 % wie 2022/2023 zwar nur 10 % des Hauswerts, aber ein Drittel seines Eigenkapitals. Der Stresstest in der Vermögensübersicht zeigt diesen Hebel für dein Vermögen. Die Altersvorsorge rechnen wir dabei als Mischanlage mit 40 % Aktienanteil.
So bereitest du dich vor
- Notgroschen: Drei bis sechs Monatsausgaben auf dem Tagesgeld, damit du im Crash nichts verkaufen musst.
- Sparplan weiterlaufen lassen: Gerade die Raten im Tief bringen später am meisten.
- Zeithorizont beachten: Geld, das in den nächsten Jahren gebraucht wird, gehört nicht in Aktien.
- Breit streuen: Ein weltweiter ETF statt weniger Einzelwerte oder nur eines Landes.
- Kredite nicht überdehnen: Eine Anschlussfinanzierung nach dem Crash muss auch mit höheren Zinsen tragbar sein.
Häufige Fragen
Wie lange dauert die Erholung nach einem Crash?
Sehr unterschiedlich: nach Corona wenige Monate, nach der Finanzkrise rund 4,5 Jahre, nach der Dotcom-Blase für Euro-Anleger über zehn Jahre. Mit laufendem Sparplan ist das eigene Depot meist deutlich früher wieder im Plus als der Index.
Soll ich vor einem erwarteten Crash verkaufen?
Den Zeitpunkt trifft kaum jemand. Wer verkauft, muss auch den Wiedereinstieg richtig erwischen – und verpasst oft die stärksten Erholungstage. Besser ist eine Aufteilung, die du auch im Crash durchhältst.
Sind Immobilien sicherer als Aktien?
Ihr Wert schwankt weniger sichtbar, weil er nicht täglich festgestellt wird. 2022/2023 fielen die Preise in Deutschland aber um rund 10 % – und mit Kredit wirkt das auf das Eigenkapital deutlich stärker.
Dieser Artikel ist eine allgemeine Information und ersetzt keine persönliche Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung – Florian Hartmann ist kein Steuer- oder Finanzberater. Die Regeln können sich durch Verordnungen noch ändern, die Angebote der Anbieter weichen ab. Wie die Artikel entstehen und geprüft werden: So arbeiten wir. Stand: 29.09.2026.
Quellen: Stiftung Warentest: Die schlimmsten Börsencrashs · Biallo: MSCI World im Crash · FAIRVALUE: Anleihen-Crash 2022 · DAS INVESTMENT: Nikkei erreicht Rekord von 1989 · Berechnungsgrundlagen der Rechner