Altersvorsorgedepot oder ETF-Sparplan: Was ist besser?

Von Florian Hartmann, Dipl.-Ing. (FH) Elektrotechnik · Aktualisiert am 12.11.2026 · 6 Min. Lesezeit

Kurz gesagt: Ob das Altersvorsorgedepot oder ein freier ETF-Sparplan mehr bringt, hängt vor allem an drei Dingen: wie hoch die staatliche Förderung bei dir ausfällt (Kinder, Höhe der Sparrate), wie hoch dein Steuersatz im Ruhestand ist und wie flexibel du bleiben willst. Für Familien und für kleine bis mittlere Sparraten spricht meist das Altersvorsorgedepot. Der ETF-Sparplan ist im Vorteil, wenn du im Alter hohe weitere Einkünfte hast oder vor dem Rentenalter an das Geld kommen musst.

Die Unterschiede im Überblick

Was für das Altersvorsorgedepot spricht

• Zulagen wirken wie eine Sofortrendite: Bei 150 € im Monat (1.800 € im Jahr) legt der Staat 540 € dazu, das sind 30 % auf deinen Beitrag. Auf die ersten 360 € im Jahr sind es sogar 50 %. Diesen Vorsprung muss ein ETF-Sparplan erst über Jahre durch Rendite aufholen.
• Kinderzulage: Für jedes Kind mit Kindergeldanspruch verdoppelt der Staat deinen Eigenbeitrag bis 300 € im Jahr.
• Steuerfreies Wachstum: In der Ansparphase fallen weder Abgeltungsteuer noch Vorabpauschale an, und Umschichtungen im Depot sollen steuerfrei sein.
• Steuervorteil bei der Einzahlung: Über den Sonderausgabenabzug kann bei höherem Einkommen zusätzlich Geld vom Finanzamt zurückkommen.
• Spardisziplin: Weil das Geld bis zum Rentenalter gebunden ist, wird es weniger leicht für andere Zwecke ausgegeben.

Was für den ETF-Sparplan spricht

• Volle Flexibilität: Du kommst jederzeit an dein Geld, ohne Zulagen oder Steuervorteile zurückzahlen zu müssen. Das ist wichtig, wenn du eine Immobilie kaufen, dich selbstständig machen oder einen Puffer aufbauen willst.
• Nur der Gewinn wird besteuert: Bei Aktienfonds sind 30 % der Gewinne steuerfrei (Teilfreistellung). Auf die übrigen 70 % fallen 26,375 % Abgeltungsteuer und Soli an, das sind rund 18,5 % des Gewinns, dazu kommt gegebenenfalls Kirchensteuer. Zusätzlich bleibt jedes Jahr der Sparerpauschbetrag von 1.000 € (2.000 € bei Zusammenveranlagung) steuerfrei.
• Keine Obergrenze und freie Produktwahl: Du bestimmst Höhe, Fonds und Kosten selbst.
• Bekannte Regeln: Beim Altersvorsorgedepot stehen noch Verordnungen aus, etwa zur Positivliste und zum öffentlichen Standarddepot. Der freie Sparplan folgt Regeln, die schon länger gelten.

Der Hebel: dein Steuersatz im Ruhestand

Beim Altersvorsorgedepot wird der geförderte Anteil bei der Auszahlung voll mit deinem persönlichen Einkommensteuersatz versteuert, also nicht nur die Gewinne, sondern auch deine eingezahlten Beiträge. Beim ETF-Sparplan ist nur der Gewinn steuerpflichtig, und zwar mit dem festen Satz von rund 18,5 % (bei Aktienfonds). Ein Beispiel zeigt den Unterschied bei der Steuer auf eine Auszahlung von 10.000 €, in der 4.000 € Gewinn stecken:

ETF: 4.000 € × 70 % × 26,375 % = 738,50 €, ohne Sparerpauschbetrag und Kirchensteuer.

Die Tabelle zeigt nur die Steuer auf die Auszahlung, nicht das Gesamtergebnis. Beim Altersvorsorgedepot stehen dem gegenüber die Zulagen, eine mögliche Steuererstattung bei der Einzahlung und ein Wachstum ohne Vorabpauschale. Erst die Summe aus allem entscheidet. Sie kippt bei einem bestimmten Steuersatz im Ruhestand, dem Break-even-Steuersatz: Liegt dein Satz darunter, gewinnt das Altersvorsorgedepot, liegt er darüber, der ETF-Sparplan.

So hoch liegt der Break-even-Steuersatz für sechs typische Haushalte:

Liegt dein Steuersatz im Ruhestand unter dem Wert, gewinnt das Altersvorsorgedepot. Berechnet mit dem Modell des Altersvorsorgedepot-Rechners: Geburtsjahr 1991, Einzahlung ab 2027 bis 67, Auszahlplan bis 85, Kosten Depot 1,0 % und ETF 0,2 % im Jahr, Rendite in der Auszahlung 3 %, Steuererstattung wird angelegt. Bei Paaren läuft der Vertrag beim Elternteil mit der Kinderzulage, Zusammenveranlagung. Rechtsstand: Altersvorsorgereformgesetz in der vom Bundestag am 27.03.2026 beschlossenen Fassung (BT-Drs. 21/4996; Bundesrat 08.05.2026; BGBl. I 2026 Nr. 156), Förderung ab 01.01.2027. Einkommensteuertarif § 32a EStG Fassung 2026, Basiszins Vorabpauschale 2026.

Was fällt auf? Die Schwelle reicht von 14 % bis 48 %. Am höchsten liegt sie bei kleinen Beiträgen mit Kindern: Mit 50 € im Monat und zwei Kindern gewinnt das Depot bis 45 % Steuersatz im Ruhestand, weil die Zulagen (840 € im Jahr) höher sind als der Eigenbeitrag (600 €). Für Singles ohne Kinder mit 3.000 € brutto liegt sie dagegen nur bei 14 % bis 17 %. Zum Vergleich: Schon eine gesetzliche Rente von 1.600 € im Monat ohne weitere Einkünfte hat einen Grenzsteuersatz von 16 % (Rentenbeginn 2026, Tarif 2026). Eine höhere Rendite verschiebt die Schwelle hier um rund 3 Prozentpunkte nach oben.

Wie hoch dein Steuersatz im Alter sein wird, hängt von deinen gesamten Einkünften ab. Einkommen bis zum Grundfreibetrag (2026: 12.348 €) bleibt steuerfrei. Betriebsrenten, Mieteinnahmen oder eine hohe gesetzliche Rente treiben den Satz nach oben. Eine Auszahlung über mehrere Jahre (Auszahlungsplan) belastet dich in der Regel weniger stark als eine große Einmalzahlung, weil der Tarif progressiv ist. Wie du deinen Satz abschätzt, zeigt der Ratgeber Steuersatz im Ruhestand schätzen.

Entscheidungshilfe

Eher Altersvorsorgedepot, wenn:

• du Kinder mit Kindergeldanspruch hast,
• du monatlich eher kleine bis mittlere Beträge sparst (die Förderquote ist bei den ersten 360 € im Jahr am höchsten),
• dein Steuersatz heute deutlich höher ist als im Ruhestand,
• du selbstständig bist und bisher keine Riester-Förderung nutzen konntest,
• du das Geld bis ins Rentenalter nicht brauchst.

Eher ETF-Sparplan, wenn:

• du im Alter hohe weitere Einkünfte erwartest,
• du vor 65 Zugriff auf das Geld haben möchtest, etwa für eine Immobilie oder als Reserve,
• du mehr als 1.800 € im Jahr sparst und keine Bindung möchtest,
• du Kosten und Fondsauswahl selbst in der Hand behalten willst,
• du erst abwarten willst, welche Konditionen die Anbieter tatsächlich anbieten.

Beides kombinieren

Du musst dich nicht für eines entscheiden: Beide sind unabhängige Verträge. Eine mögliche Aufteilung ist, den geförderten Beitrag ins Altersvorsorgedepot zu zahlen und alles darüber hinaus in einen freien ETF-Sparplan. So nutzt du die Zulagen und behältst einen flexiblen Teil. Wie du den freien Sparplan einrichtest, erklärt der Ratgeber ETF-Sparplan für Einsteiger; wie viel du später daraus entnehmen kannst, Entnahmeplan.

Rechne es für dich durch

Die Antwort hängt an deinen Zahlen. Der Altersvorsorgedepot Rechnervergleicht beide Wege nach Zulagen, Steuern und Kosten und zeigt den Break-even-Steuersatz. Für Paare gibt es den Rechner für Ehepaare, und den freien Sparplan allein rechnet der ETF-Sparplan-Rechner. Wie das Altersvorsorgedepot im Detail funktioniert, erklärt der Ratgeber Altersvorsorgedepot 2027.

Häufige Fragen

Kann ich beides gleichzeitig nutzen?

Ja. Altersvorsorgedepot und freier ETF-Sparplan sind getrennte Verträge, du kannst sie parallel besparen.

Was ist die Vorabpauschale beim ETF-Sparplan?

Eine jährliche Mindestbesteuerung für thesaurierende Fonds: Sie wird aus dem Wert zu Jahresbeginn, dem Basiszins und einem Faktor von 0,7 berechnet, höchstens jedoch bis zur Höhe des Wertzuwachses. Beim Verkauf werden bereits versteuerte Vorabpauschalen angerechnet. Im Altersvorsorgedepot entfällt sie in der Ansparphase.

Wie viel Rendite muss ich annehmen?

Das weiß niemand. Rechne mit mehreren Szenarien, zum Beispiel 4 %, 6 % und 8 % pro Jahr, und achte darauf, ob das Ergebnis in allen Szenarien für dieselbe Option spricht.

Ist das Altersvorsorgedepot bei hohen Kosten noch sinnvoll?

Das Standardprodukt ist auf höchstens 1 % pro Jahr gedeckelt, bei anderen Produkten sind die Kosten frei. Die Kosten des konkreten Angebots gehören deshalb unbedingt in die Rechnung.

Dieser Artikel ist eine allgemeine Information und ersetzt keine persönliche Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung – Florian Hartmann ist kein Steuer- oder Finanzberater. Die Regeln können sich durch Verordnungen noch ändern, die Angebote der Anbieter weichen ab. Wie die Artikel entstehen und geprüft werden: So arbeiten wir. Stand: 12.11.2026.

Quellen: Bundestag: Beschluss Altersvorsorgedepot · finanzen.net: Altersvorsorgedepot 2027 · Finanztip: Altersvorsorgedepot · Handelsblatt: Altersvorsorgedepot und Steuern · Abgeltungsteuer, § 32d EStG · Teilfreistellung, § 20 InvStG · Vorabpauschale, § 18 InvStG · Berechnungsgrundlagen der Rechner